لقد سجل الدولار الأمريكي مستوى مرتفعًا جديدًا منذ مايو 2020 حيث قد عززت بيانات التضخم الرئيسية الرهانات على سياسة التشديد النقدي القوية ، وأشارت تلك البيانات للمستثمرين إلى أن التضخم قد يكون في ذروته.

بعد بيانات التضخم ، التي أشارت إلى قفز مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 8.5٪ في مارس الماضي ، فقد لامس مؤشر الدولار أعلى مستوى في عامين تقريبًا فوق 100.33. أظهرت بيانات التضخم لشهر مارس أيضًا ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 6.5٪ على أساس سنوي ، في حين جاء مؤشر أسعار المستهلكين من شهر لآخر أقل من المتوقع.

ومن ناحية أخرى فقد أكد الخبراء على أنه لا يزال الدولار مدعومًا ويرجع ذلك بشكل كبير إلى السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي. في غضون ذلك ، فقد انخفض اليورو بنسبة 0.49٪ إلى قرابة الـ 1.083 دولار ، بعد ارتفاعه في  إلى 1.09550 دولارًا على خلفية أنباء فوز الرئيس الفرنسي الحالي إيمانويل ماكرون على منافسه من حزب اليمين المتطرف مارين لوبان في الجولة الأولى من الانتخابات الفرنسية

مع استيعاب المستثمرين لبيانات التضخم  ، انخفض العائد على السندات القياسية لأجل 10 سنوات بأكثر من 5 نقاط أساس إلى 2.72٪ بعد أن بلغ 2.8360٪ ، وهو أعلى مستوى منذ ديسمبر 2018.

كما انخفض الجنيه البريطاني بنسبة 0.24٪ إلى قرابة الـ 1.2998 دولار وذلك عقب بيانات التوظيف في المملكة المتحدة والتي أظهرت أن معدل البطالة قد انخفض إلى ما دون مستواه قبل وباء الكورونا ، وذلك يؤكد بشكل أو باخر خطر ضغوط التضخم في سوق العمل التي جعلت من بنك إنجلترا في حالة تأهب قصوى.

الدولار الأمريكي: تبدأ الأسواق في التراجع سريعًا في مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي

واصلت الأسواق تقليص التوقعات المشددة لبنك الاحتياطي الفيدرالي بعد أن أظهرت أرقام مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكية في وقت سابق من هذا الشهر أنها تشير إلى أن التضخم ربما يكون قد بلغ ذروته. شهد معدل مبادلة الدولار الأمريكي لمدة عامين - والذي يعكس بدقة توقعات السياسة النقدية - تراجعًا بمقدار 25 نقطة أساس منذ أعلى مستوى في 11 أبريل 2022. 

لا تتعلق المناقشة بالتحركات التالية للاحتياطي الفيدرالي هذا العام ، حيث تستمر الأسواق في تسعير ارتفاعات متتالية بمقدار 50 نقطة أساس في الصيف وحوالي 200 نقطة أساس من التشديد الإجمالي بحلول نهاية العام. بدلاً من ذلك ، يبدو أن المستثمرين لم يعودوا مرتاحين لمفهوم سعر الفائدة النهائي عند أو أعلى قليلاً من 3.00٪ وقاموا بتقليص توقعاتهم إلى منطقة 2.75٪.

في سوق العملات الأجنبية والمعروف أيضا بـ سوق تداول الفوركس، هذا يعني أن الزخم الضعيف للدولار (الناجم عن تقلص فروق الأسعار) قد لا يكون له سيقان طويلة ، واحتمال زيادة 50 نقطة أساس في مايو ويونيو من شأنه أن يساهم أيضًا في الحفاظ على الدولار الأمريكي في الطلب في الأسابيع المقبلة.

ومن ناحية أخري، فقد قرر بنك كندا تسريع التشديد أيضًا من خلال تخفيض الميزانية العمومية تشير التحليلات إلى أن العامل الرئيسي في الاقتراب من منظور العملات الأجنبية هو كيف سلط البنك الضوء على مزيج من الضغوط التضخمية المتزايدة وتقليل تعرض كندا للركود الناجم عن الصراع بين روسيا وأوكرانيا. هذا مزيج من شأنه - جنبًا إلى جنب مع ارتفاع أسعار السلع - أن يحافظ على الطلب على الدولار الكندي وما زالت التوقعات تستهدف مستويات أقل من 1.25 لزوج دولار أمريكي / دولار كندي لمعظم الفترة المتبقية من العام.

اليورو ورسالة البنك المركزي الأوروبي

ارتفع زوج اليورو / الدولار الأمريكي مرة أخرى فوق 1.0900 قبل اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي. ومع ذلك ، لا يبدو أن هذه الخطوة تعكس زيادة في الرهانات المتشددة على سياسة البنك المركزي الأوروبي ، بل اتبعت انتعاشًا في فرق سعر الصرف قصير الأجل بين اليورو والدولار الأمريكي والذي كان دائمًا مدفوعًا بإعادة تسعير توقعات سعر الفائدة الفيدرالية. ومع ذلك ، تستمر أسواق المال في إخبارنا بأن توقعات المستثمرين (120 نقطة أساس للتضييق في الأشهر الـ 12 المقبلة) تتراجع بالتأكيد إلى الجانب المتفائل عند مقارنتها بأحدث تصريحات البنك المركزي الأوروبي. 

الين الياباني والتوتر متزايد بشأن ضعف العملة

بدأ ضعف الين الياباني في لفت انتباه صانعي السياسة اليابانيين ، حيث وصف وزير المالية شونيتشي سوزوكي كسر زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني إلى أعلى مستوياته في 20 عامًا بأنه "إشكالي للغاية". من الواضح أننا انتقلنا إلى مرحلة المراقبة المشددة ، والتي تسبق عادة تدخل العملات الأجنبية.

لن يكون مفاجئًا رؤية زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني يتماسك بالقرب من المستويات المرتفعة حيث يتعامل المتداولون مع مخاطر التدخل في سوق العملات ، ومع ذلك تشير التوقعات أن الدافع وراء تدخل بنك اليابان في الحساب الخاص سيكون تحركًا سريعًا أقرب إلى 130. توقع استمرار تقلبات الدولار الأمريكي / الين الياباني المتداولة في هذه البيئة.

لكن في الصورة الأكبر ، ما لم يكن بنك اليابان مستعدًا لرفع أسعار الفائدة ، يمكن للتدخل في سوق العملات أن يقطع مؤقتًا فقط ما يجب أن يكون صعودًا في زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني هذا الصيف. 130 تظهر في الأفق!

المصدر : وكالات